Rendimiento por tipo de inversión: Qué activos ganaron más en 20 años

No todas las inversiones rinden igual. Durante los últimos 20 años, la diferencia entre el mejor y el peor activo fue abismal: REITs dieron 11.2% anual mientras que la liquidez apenas 1.2%.

Estos datos de J.P. Morgan muestran el rendimiento anualizado de 14 tipos de activos entre 2003 y 2023. No son proyecciones ni promesas. Es lo que realmente pasó con $100 invertidos hace 20 años.

Los 14 tipos de inversión ordenados por rendimiento

Qué significa cada tipo de activo

REIT (11.2%): Fideicomisos de inversión inmobiliaria. Son empresas que poseen centros comerciales, oficinas y apartamentos. Cotizan en bolsa y pagan dividendos altos. Fue el activo #1 en estos 20 años.

Acciones EM (10.0%): Mercados Emergentes. China, India, Brasil. Más volátiles que el S&P 500 pero dieron 0.5% más anual.

S&P 500 (9.5%): Las 500 empresas más grandes de EE.UU. Apple, Microsoft, Amazon. Es el índice más usado como referencia mundial. Si invertías $100 al mes durante 20 años al 9.5%, hoy tendrías $67,600.

Bonos (4.3%): Deuda de gobiernos o empresas. Más seguros que acciones pero rinden menos de la mitad. En 20 años, $100/mes al 4.3% = $37,400.

Casas (4.2%): Bienes raíces residenciales en EE.UU. Subieron apenas 2% arriba de la inflación. La vivienda es para vivir, no para invertir, según esta data.

Inversor medio (3.6%): El dato más doloroso. Es lo que ganó la persona promedio. ¿Por qué? Entró y salió del mercado por miedo. Compró caro, vendió barato. Dejó de ganar 5.9% anual vs el S&P 500.

Liquidez (1.2%): Tener el dinero en cuenta de ahorros o debajo del colchón. Pierdes contra la inflación de 2.2%. Cada año eres 1% más pobre en términos reales.

3 conclusiones de la data

1. La renta variable gana. Los primeros 5 puestos son acciones o inmobiliario. Los bonos, casas y liquidez están abajo. A 20 años, el riesgo paga.

2. El comportamiento mata la rentabilidad. El S&P 500 dio 9.5%. El inversor medio sacó 3.6%. La diferencia no fue el activo, fue vender en pánico en 2008 y 2020. El tiempo en el mercado vence al timing del mercado.

3. La inflación es el impuesto silencioso. Todo lo que rinda menos de 2.2% te empobreció. Liquidez, materias primas y casi bonos. Si tu dinero no crece mínimo 3% anual, estás perdiendo poder de compra.

Entonces, ¿dónde invierto?

Si tienes 20+ años por delante, la data es clara: necesitas exposición a renta variable. S&P 500, mercados emergentes o small caps. Los 4 primeros puestos.

Si tienes menos de 10 años, mezclas con bonos. Por eso existe el portafolio 60/40: 60% acciones, 40% bonos. Dio 7.4% con menos volatilidad.

Si tienes menos de 5 años, priorizas bonos y liquidez. Pero entiendes que sacrificas rentabilidad por seguridad.

Y nunca, nunca, te quedes 100% en liquidez. 1.2% anual vs 2.2% de inflación significa que en 20 años tu dinero vale 18% menos.